Finanzierung, Skontoberechnung (Betrieb)

Finanzierung von Außen
(Außenfinanzierung Unternehmen/Betrieb)

• in kurzfristige
  [ Lieferantenkredit (Zahlungsziel vom Lieferanten),
  Anzahlungen von Kunden, Kontokorrentkredit ]
• mittelfristige
  [ Laufzeit ca. 1-5 Jahre ]
• langfristige Darlehen
  [ Laufzeit ab 5 Jahre ]

b) Substitute
[ wie Leasing oder
Factoring (Erlös aus dem Verkauf von Forderungen) ]

• atypische ?§15 (2) ESTG, Der stille Gesellschafter ist nicht nur am Gewinn und Verlust beteiligt, sondern hat auch Mitbestimmungsrechte, wie bei einer Offenen Handelsgesellschaft, Kommanditgesellschaft oder einer anderen Gesellschaft.“ oder typische stille Beteiligung ?§20 (4) ESTG, Der stille Gesellschafter ist nur am Gewinn und Verlust beteiligt, gemäß §233 (1) HGB hat er nur Kontrollrechte.“
• Wandelschuldverschreibungen ?§221 AktG, auch Wandelanleihe [ engl.Convertible Bonds ]. Ist ein festverzinslichen Wertpapier und wird von der Aktiengesellschaft ausgegeben. Die AG hat somit für eine bestimmte Zeit billiges Geld vom Anleger [Obligationär, Investor]. Diese Wandelanleihe verbriefen dem Anleger das Recht, die Wandelanleihe in eine bestimmte Anzahl von Aktien und in einer bestimmten Frist umzutauschen. Falls der Anleger davon nicht gebraucht macht, hat der Anleger Anspruch auf die feste Verzinsung und Rückzahlung in Höhe des Nennwertes. Für dieses Wandelrecht, erhält der Anleger jedoch niedrigere Zinsen als üblich. Der Anleger kann sich dafür entscheiden, ob er Teilhaber der AG sein möchte oder Gläubiger. Die Hauptversammlung muss mit mindestens 3/4 Mehrheit dieser bedingten Kapitalerhöhung zustimmmen §192 (1) AktG.“
• Optionsanleihen ?Zins vergleichbar mit Wandelanleihe Anspruch auf den Nennbetrag. Recht: Unternehmensaktien zu einem vorab festgelegten Preis, dem Ausübungspreis beziehungsweise dem Strike, zu kaufen. — Call – Put — Über Zins- und Rückzahlung hinaus, zusätzlich Aktien oder Anleihen zu vorab festgelegten Bedingungen während einer bestimmten Frist zu beziehen, wenn er dafür optiert (wählt), der sog. Optionsschein erlischt somit nicht.
• nachrangige Darlehen ?Der Fremdkapitalgeber der dieses nachrangige Darlehen für ein Unternehmen zur Verfügung stellt, erhält i.d.R. einen hohen Zinssatz. Wichtig: Bei Insolvenz des Unternehmens wird der Fremdkapitalgeber nachrangig bedient. Das heißt: Vorranig werden die anderen nicht (nachrangigen) Gläubiger zuerst bedient. Es könnte also sein, dass der Fremdkapitalgeber eines Nachrangdarlehens leer ausgeht und nichts mehr bekommt – für dieses Risiko erhält der Fremdkapitalgeber i.d.R. jedoch einen hohen Zinssatz. Rechtlich gehört das nachrangige Darlehen zum Fremdkapital.
  [ Gewinn-Besteuerung §20 i.V.m. §43a EStG ]

Finanzierung von Innen
(Innenfinanzierung Unternehmen/Betrieb)

• Stille Finanzierung?1.Unterbewertung von Aktiva, die sog. Stille Reserven ( Buchwert niedriger als der Zeitwert ) – MERKE: stille Rücklagen genannt nur bei b.KapG — erst bei Realisierung Verkauf der Vermögensgegenstände werden diese entdeckt und der Gewinn zwischen Bilanzwert (Buchwert) und Verkaufspreis, muss als außerordentlicher Gewinn bilanziert werden. Auch überhöhte Abschreibungen zählen dazu, wodurch der Gewinn gemindert wird. — 2.Überwertung von Passiva, überhöhte Rückstellungen..
• Offene Finanzierung ?Bereits versteuerter, aber einbehaltener Gewinn [ genannt auch Thesaurierung ]; werden entweder auf den Kapitalkonten gutschrieben ( bei Einzelunternehmen, Personengesellschaften ) oder auf Rücklagenkonto (KapG) gesammelt.
• Cash Flow ?Die direkte Ermittlung erfolgt aus Einzahlung minus Auszahlung [ Bewegungen der Bank und Kassenkonten ]. Er lässt erkennen, in welchem Maße ein Unternehmen Finanzmittel aus eigener Kraft erwirtschaftet kann. MERKE: Ein Beispiel für eine Einnahme, die nicht gleichzeitig eine Einzahlung ist, ist der Warenverkauf auf Ziel. — Einnahme oder Ausgabe, stellt also erstmal nur eine Forderung oder Verbindlichkeit dar, jedoch keine Einzahlung oder Auszahlung ..

• Vermögensumschichtung
  Umwandlung der Aktiva in Zahlungsmittel, z.B.:
  Verkauf ungenutzter Grundstücke, Gebäude. Diese Freisetzung bisher gebundener Vermögenswerte, wird auch als Desinvestition bezeichnet. Oft führt das zur Auflösung stiller Reserven.
• Sale-and-Lease-Back
  Verkauf von Vermögensteilen (Anlagevermögen), mit sofortiger Rückmiete (Leasing). – Der Gewinn steigt im Jahr des Verkaufes und kann zur Tilgung von Schulden verwendet werden. Jedoch mit Verlusten von eventuellen Rechten zum Beispiel an Immobilien
  [Nutzung (Reklame, Name usw.]